氣動組件大廠亞德客今年上半年受到市場需求疲弱影響，外資預(yù)估，上半年營收可能年減 1 成左右，但下半年營收年增率上看 12%，并看好其在中國的市占率可望持續(xù)擴(kuò)增，直線導(dǎo)軌新品對獲利的貢獻(xiàn)也相當(dāng)可期，給予「買進(jìn)」評等，目標(biāo)價 500 元。

外資認(rèn)為，由于去年同期營收基期相對較高，加上近期市場需求疲弱，估亞德客上半年營收可能年減 1 成左右，不過，樂觀看待下半年產(chǎn)業(yè)可望恢復(fù)正向循環(huán)，帶動營收年增達(dá) 12%，明年營收更預(yù)期會有 2 成以上的成長。

外資并指出，從 2009 年至 2017 年，亞德客在中國市占率已從 13% 大幅成長至 20%，預(yù)期在成本優(yōu)勢、新客戶滲透率提升、新產(chǎn)品推出帶動下，亞德客在中國的市占率可望持續(xù)擴(kuò)增，加上全球最大氣動產(chǎn)品供應(yīng)廠日商 SMC 將在 2020 年前，在中國擴(kuò)增約 16% 產(chǎn)能，市場價格環(huán)境可望轉(zhuǎn)佳，使中國氣動組件廠營運承壓。

此外，亞德客已開始向現(xiàn)有客戶出貨直線導(dǎo)軌新品，但由于目前直線導(dǎo)軌通路端庫存水位仍高，外資指出，今年上半年新品出貨恐難有明顯的營收貢獻(xiàn)，但預(yù)期下半年可望貢獻(xiàn)營收約 5%，雖初期因尚未達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)，利潤空間有限，但一旦出貨量大幅提升，獲利空間將會相當(dāng)可期。

亞德客第 1 季營運持續(xù)受到美中貿(mào)易戰(zhàn)影響，客戶態(tài)度觀望，第 1 季合并營收 33.78 億元，年減 6％；3 月合并營收 14.77 億元，年減 6%。